正向心理學》快樂適應 & 享樂跑步機

亞里斯多德在《尼各馬科倫理學》中，將快樂分為三層次：「生理的享樂」、「心理的快樂」、「幸福」。其中生理的享樂，如吃大餐、旅遊、消費...等，最容易適應；心理的快樂，如學習新知的樂趣、好友相聚的愉悅...等，則不容易適應；最高層次的幸福，如從事天賦活動時的「心流」、充分發揮潛能的「蓬勃換發」、追求意義與貢獻的「自我實現」等，更是讓人窮盡一生追求都不嫌太多。

「享樂跑步機」意指：追求外在的享樂是一條永無止境的道路，為了維持原本地愉悅程度，必須不斷增加花費，猶如一旦踏上跑步機，為了維持在原地，就得不斷的像前奔跑。然而體力總會用盡，錢財總會花光，更重要的事，你的幸福快樂程度卻絲毫沒有前進。

在《新富餘》一書中提到兩種追求成長的類型：「外延式成長」投入更多資源以追求更多產出；「內涵式成長」指減少資源投入的同時，亦能增加產出。

在過去資本主義社會中，各個國家、企業都在追求外延式成長，導致我們的經濟雖然大幅成長，但卻是用耗盡資源以及製造汙染換來的。外延式成長並非真正成長，而只是資源的轉移，一旦資源耗盡，成長變停止，甚至受到大自然的反撲。

以個人而言，追求外延式成長意指為了短期的享樂與外在經濟與物質的提升，而不斷消耗自己的時間(生命)、健康、人際關係、自我實現的機會。很快地個人資源便會耗盡，不但外在條件不再成長，內在資源也無法再挽回。

相對的內涵式長長才是真正的成長，是用固定資源或更少的資源，發揮更高的效益。例如在少數企業及國家發展上，開始重視綠色能源科技的利用，以及永續發展的推動。

在個人身上，我們必須將成長的目標從追求生理的享樂，轉向心理的快樂與幸福。開始追求內在的快樂與幸福之後，你會發現你使用更少時間工作、消耗更少精力處理負面的人際關係、花費更少的金錢追求容易適應地物質享受，但你的快樂幸福程度卻不斷飆高！

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金融研訓院 周舜欽演講「投資規劃 首重風險！」

天下沒有白吃的午餐，想獲得報酬就得承擔風險，風險與報酬是一體兩面、同一件事。

如果從「報酬」出發訂定投資計畫，往往落入「報酬目標越高越好」的陷阱，而承擔了過高的風險。如此一來，及有可能在計畫執行過程中便「炸毀」，或者因為忍受不了資產價格的波動，而中途放棄。

正確的做法是從「風險」出發，先評估自己的「風險承受度」與「風險忍受力」有多少。前者指財務方面可承受的虧損程度，和你的資產負債、收入支出、工作型態、年齡...有關；後者是指心理方面可忍受的資產價格波動程度，和人格特質、社會文化、情緒管理、投資經驗...有關。

報酬無法主動強求，而是一旦承擔了適合自己的風險，自然可獲的相對應的報酬。當然，透過持續學習、增加投資經驗，以及資產的增加，便可慢慢增加曝險程度，以期獲得更高的報酬。

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《馬斯洛人性管理經典》論 結構性VS.非結構性

人的一生中會加入許多團體、待過許多組織，而這些我們身處的環境，大致可分為「結構性」和「非結構性」兩種。

由於人類有非常強的適應能力，所以當我們處在有組織、有秩序的結構性環境中，我們會傾向調整自己去適應這個環境，長久之下便容易失去自我；而非結構性環境一方面會激發人類的潛能，使人們朝向自我實現的方向前進，另一方面則會突顯個人的弱點，提供改變的契機。


學校教育 與 自我探索

就高等教育而言，美國大學偏向非結構性教學環境，而我國則偏向結構性教學環境。在非結構性教學環境下失敗的人，也許在結構性教學環境理會有很好的表現，因為後者存在一股強制力量，逼他不停地上課、考試、追求高分。在那裡，他們只要等著別人告訴他們要做什麼，而不必主動去爭取。

但非結構性教學環境有一個很重要的淘汰功能，它讓那些成績低落的學生們，在二十幾歲就認清自己對學術研究（或某一科系）缺乏興趣與天賦，有機會轉向發掘自己真正的天賦；相對地，結構性的教學環境缺乏此種功能，它讓一名既沒興趣又沒天賦的學生順利畢業，甚至繼續升學，等到四十五歲的時候才發現，浪費了大半輩子，只是在從事或追求不適合自己的工作。

工作型態 與 發揮潛能

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11/30(六) 幸福經濟學》原來幸福感如此大不同

主題推薦書籍：《幸福經濟學》《快樂經濟學》

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11/1(五)19:00~21:00【中山社區大學─公民素養週 免費講座】

孩子如何成功？──不一樣的教養心理學〈相關資訊網站〉

三、講座時間：
19：00~21：00 (18：30可進場)

四、講座地點：台北火車站對面、新光三越旁，五鐵秋葉原IT Mall廣場樓上 ( 忠孝西路一段 50 號 )。切確教室將以E-mail通知報名成功者。

五、費用：550元，現場繳費 

六、參與要求：
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七、授課教師：周舜欽 & 簡均羽

八、報名方式：
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(二)請填妥下列報名表並提交。
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《漫步華爾街》投資理論 4 大取向

天下沒有白吃的午餐

大多數投資人不認為投資理財需要學習，這是一個毫無道理的想法。想想看，一個醫生需要經過七年的醫學教育、通過國考取得醫師執照、擔任住院醫生、總住院醫師…才可成為一名專科醫生或主治醫師，獲得一定程度得經濟報酬與社會地位。為什麼會有人認為，完全不需要學習就能投資獲利，一夜致富。如果真那麼容易，就沒有人要工作了，大家都來投資股票算了！

類似的情況常發生在保險、傳直銷、房仲……等特定行業的業務員招募廣告中。這些行業灑下大把銀子，每天都在招募菁英或百萬經理人。真是太好笑了！我都不知道百萬年薪的菁英有這麼缺？需要大肆廣告來找人？我建議政府快找保險、房仲和傳直銷公司合作，一定可以解決失業問題，不但大家都有工作，而且都是百萬年薪，再也不需要社會福利和社會救助了。

事實上，這些公司招募的不是員工，而是客戶。因為每位新員工背後都有150個人脈可以銷售，等這些人的人脈耗盡、自己也買了一大堆產品之後，達不到業績就只能離職。而公司早已賺進大把鈔票，只要繼續以招募員工之名，行銷售之實便可。

回到本次演講的主題，重點就是「天下沒有白吃的午餐」！任何有價值的東西都要付出才能收獲，所以投資當然需要學習。然而絕大多數人在投資之初採取的策略便是「用聽的」來投資。包括聽理專說、聽營業員說、聽新聞說、聽第四台老師說或聽親戚朋友說，在加上看報紙和雜誌來操作。但是你嘛幫幫忙！一份20元的報紙、99元的雜誌竟可以告訴你明牌飆股？那記者和編輯不是早就發了？更不用講看免錢的電視或聽來的消息，很多營業員和理專月入2~3萬，如果他們知道如何投資獲利，還會在那裡賺辛苦錢嗎？用這種方式投資，當然是賠得一蹋糊塗。

在數年內還沒賠光的投資人，可能開始知道學習的重要，但不幸的是，大部分人都學錯了。一般人會先花個幾年學技術線形，賠個10年之後再改學基本分析，再賠個10年之後終於放棄、發誓不再碰股票，可是下一波高點又忍不住跳進去。運氣好的可能在臨終之前看到《漫步華爾街》之類的投資經典，才知道這一輩子都在浪費時間，運氣差的則到死都不知道自己為什麼會一直賠錢！真是可悲……

總之人生重要的事都需要學習，無師自通試辦不到的。而學習需要以有科學證據的理論為基礎，再融入實務操作之中，閱讀正確書籍便是最有效率的學習方式之一。經驗是最好的老師沒錯，但他總是要你先付出慘痛的代價才肯教你東西，加上我們的時間、精力有限，事事都要從經驗中學習，一輩子又能搞懂幾件事？

接下來我將借用暢銷40年投資經典《漫步華爾街》的內容為參考架構，說明投資理論四大取向 ── 磐石理論、空中樓閣理論、隨機漫步理論，以及行為財務學。強烈警告！！如果你從來沒聽過這四大取向，建議您先暫停投資，以免輸到脫褲！！

由於本文內容「極多」，建議可先閱讀下列表格，以獲得整體性的概念：

	基本理念	投資技術	代表人物
磐石理論	每項資產都擁有其「真實價值」，與之相比，當市場價格被低估時買進、高估時賣出。	基本分析 (×)	班哲明‧葛拉漢
		價值投資	華倫‧巴菲特；查理‧孟格
空中樓閣理論	群眾的樂觀或悲觀心理，促使股市形成上漲或下跌的趨勢。獲利之道在於：搶先一步！	技術分析 (×)	理察‧丹尼斯
		群眾心理學	安德烈‧科斯托蘭尼；羅伯‧席勒
隨機漫步理論	市場是有效率的，故沒有人能持續成功預測市場走向與打敗大盤。追蹤大盤才能獲勝。	指數化投資策略	伯頓‧墨基爾；約翰‧柏格
行為財務學	投資人是不理性的，會犯下系統性的投資心理偏誤。了解人類心智運作模式，可減少犯錯。	風險政策	丹尼爾‧卡尼曼；理查‧賽勒

備註：(×)代表從投資理論4大取向衍生出的投資技術中，錯誤的兩分支，投資人不應以此為投資依據。

一、磐石理論

磐石理論認為，每一種資產或投資工具都擁有一個「真實價值」，雖然該項資產或投資工具的市場價格，短期內會因為各種因素偏離真實價值，但長期來講市場價格一定會回歸真實價值。以股票來說，一張股票的真實價值（現值），就等於未來所有收益的總和，折算到今天的價值。

有了以上的假設，磐石理論主張，當市場價格（相較於真實價值）被過份低估實應該買進，而過份高估時應該賣出。看似簡單的邏輯，卻有一個大問題：「真實價值如何估算？」針對這個問題的看法不同，磐石裡論衍生出兩種投資技術 ── 「基本分析」與「價值投資」。