Life心理學閱覽室

2013年12月18日星期三

投資心理學》投資虧損的雙倍衝擊

虧損在心理及財務上的衝擊

除了獲利難以掌握，所以應該專注在避免虧損之外，另外一個

「避免虧損」比「追求獲利」重要的原因在於，虧損會在心理及財務上，會造成投資人加倍的損失。

首先，2002年諾貝爾經濟學獎得主丹尼爾‧卡尼曼的展望理論指出：人類都有損失趨避的心理傾向，也就是虧損帶來的心理衝擊（痛苦程度），是獲利帶來的心理衝擊（快樂程度）的2.5倍。所以避免損失在心理上的效益，其實比追求獲利來得划算。

也因為有損失趨避的心理傾向，所以股票投資人應避免頻繁看盤，因為短期內股市的漲跌比例大約呈現1：1，也就是一半時間上漲一半時間下跌。但由於下跌時帶來的痛苦程度大於上漲時的快樂程度，所以太常看盤會讓投資人承受不必要的心理壓力，更有可能因此做出不理性的操作。

其次，虧損對投資人財務造成的影響，也大於獲利造成的影響。例如投資100萬在股市若虧損50％，則資本只剩下50萬；但要從50萬恢復成100萬的資本必須獲利100％才行。賺錢比賠錢難多啦（廢話）！投資除了操作得宜之外，資本額的大小也很重要，如果本錢都在之前賠光了，即使天大的賺錢機會擺在你面前，你也只能望梅止渴啦！

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2013年12月16日星期一

做對決斷》選股與識人

「決斷」一詞容易讓人誤以為絕斷是在短時間內發生的單一事件，事實上決斷是一個包含長時間內一連串事件的過程，其中包含「準備」、「決定」和「執行」三階段。

準備階段包含察覺和確認有做決定的必要，並蒐集作決定所需的相關資訊。許多不好的決斷都是因為「不做決定」造成的，而不做決定則導因於沒有察覺該做決定，或決斷者本身知識(資訊)的不足。例如一個只看見眼前工作而沒有察覺大環境已改變的工作狂，就是因為沒有察覺自己有進修、轉業或創業的需要而繼續保持原狀，最後的結果便是遭公司辭職而陷入中年危機。

「維持現狀」是人類共通的心理偏誤，在沒有學習的情況下，一般人都寧願選擇忍受痛苦而不改變，即使改變的結果會更好。在大多數情況下，不做決定往往是最壞的決斷，因為主動做決定的人對風險能有所掌控，而不做決定的人則會在最不利的情況下，被迫作出對自己最不利的決定。

決定階段是要運用目前所擁有的資訊做出最好的決定。這裡需要的是品格和勇氣，因為不論你決定做什麼事都一定會有反對的聲音，唯有對自己的價值觀有信心的人，才有勇氣獨排眾議做出決斷。在科學領域中，真理總是由少數人而不是多數人發現的，人生也是如此，不論投資或職涯，堅持並不斷檢視自己的價值觀、有勇氣走少有人走的路的人，才能成功致富又快樂。

執行階段具有扭轉乾坤的影響力。能產生好結果的決斷才能稱之為好決斷，但結果卻不是在下決定的那一刻就可以評量的。即使第二階段中做了理想的決定，也有可能因為執行不當導致結果不好，相反地，即使第二階段中做了較不完美的決定，也可能由於執行良好而結果完善。

在歷經較長時間的執行階段中，你永遠可以回過頭來對之前的決定做修正。然而，就像維持現狀的心理偏誤一樣，為了維持自尊，大多數人因為不願意承認之前的決定錯誤，而不願做修正。

其實，只要能夠排除害怕失敗的「定型心態」，並擁有「成長心態」，便能坦然面對失敗並從錯誤中學習，成功投資人和成功人士都是能錯誤中學習的人。況且，修正過去的決定並不代表之前做錯了，因為在真實世界裡，環境不斷在改變、資訊不斷在增加，事後看來不理想的決定，也許已是當時能取得的資訊下最理想的決定了。

所以重點不應擺在一次就做對決斷，而是在於有新資訊加進來時，如何針對新的改變做修正。即使像婚姻這樣的人生大事，都不是在選擇對象的那一刻決定結果好壞，婚後的相處(執行階段)更能決定婚姻的品質。

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2013年12月12日星期四

金融研訓院「兒童理財教育：身教重於言教」

過去台灣的正規教育極少談論投資理財，但在金融海嘯後，各國開始注重理財教育，台灣當然也不例外。如今政府雖然計畫推動兒童理財教育、坊間也有許多關於投資理財的非正規教育，但兩者的師資陣容多數為金融投資產業相關從業人員。

羅伯特‧清崎在《富爸爸之有錢人的大陰謀》中提到：「每當教育工作者打著進行財務教育的名號，把銀行家或理財專家引薦治教室之中，她們其實是將黃鼠狼請到了雞舍之中。」

兒童從小參加金融投資產業辦理的理財課程或營隊，便ˋ從小被灌輸錯誤理財知識，等到長大成人有投資理財需求之時，很自然會選擇小時候帶給他們快樂時光的金融機構，購買對自己不利的金融產品。

其次，即使是沒有利益衝突的投資理財專家，如《投資人宣言》作者，威廉‧伯恩斯坦，也非擁有教育及心理相關背景，故針對兒童理財教育之主張常常違反教育心理學的原則。照其建議進行兒童理財教育可能顧此失彼，兒童雖獲得投資理財等金錢觀念，卻忽略失去對兒童發展更重要的關鍵。

最常見的錯誤建議便是讓小孩做家事以賺取零用錢。這種做法雖然可建立工作與金錢的關係，卻可能導致沒有零用錢的時候小孩便不願意做家事，甚至父母臨終時，拿不到遺產就不幫父母下葬等事。

給小孩金錢以做為獎勵或報酬時，一定要注意，凡是孩子應該做的事，例如寫作業、做家事，或喜歡做的事，例如學習、探索和表現，都不可以獎賞交換該行為，以免抹煞孩子原有的「內在動機」。

其實，兒童理財教育和成人學習投資理財的重點是一樣的，諸如消費的習慣 ( 分辨需要與想要 )、對金錢的態度 ( 金錢只是工具而非目的，幸福快樂才是目的 ) 、重要的經濟學原則 ( 如天下沒有白吃的午餐 )......等，比投資工具介紹、複利的計算、投資的技巧來得重要。

而這些重點並非透過正式的教學傳達給兒童，而是透過日常生活中的以身作則與機會教育，才能使兒童建立正確觀念與習慣。家長擁有正確的投資理財和消費觀念及習慣，並把自己的財務狀況管理得非常好，便是最好的兒童理財教育。總之，老話一句，身教重於言教。

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金融研訓院周舜欽演講「投資產業的資訊壟斷」

2013年11月10日星期日

金融研訓院周舜欽演講「投資產業的資訊壟斷」

在資本主義市場上，只會不斷有人叫你「買」，不會有人叫你「不要買」。

告訴你要買東西的人有利可圖，所以非常積極每天Call你；而叫你不要買的人，不但無利可圖，還會得罪你當理專的叔叔、阿姨，或賣保險的表哥、堂嫂。

投資產業三大支柱：券商 ( 經紀商 ) 、投信 ( 共同基金 ) 和媒體 ( 平面、電視 )，壟斷了所以投資理財的資訊，甚至連學習的管道都被壟斷。君不見幾乎所有投資理財相關的演講、課程的授課講師都是金融從業人員。

學習投資理財最重要的一件事就是確定教學者為「非金融從業人員」，和學生沒有「利益衝突」。當然這學習機會非常難得，而且要有智慧並付出一定的代價才能得到。

誠如勝間和代所言：「現在是愚者被智者不斷搾乾的危險時代，是否掌握具有價值的資訊是決勝負的關鍵。優質資訊需要一定的智慧和金錢才能分辨及獲得，能夠投資其上的人會愈來愈富有，無法投資其上的人會不斷被搾乾，成為一種兩極化的發展。」

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2013年11月5日星期二

《象與騎象人》快樂方程式 H=S+C+V

《象與騎象人》一書中提到的「快樂方程式」H=S+C+V，其中：
H：Happiness 快樂
S：Set point 快樂起始點，大約佔 50%
C：Condition 生活條件，大約佔 10%
V：Voluntary activities 自發性活動，大約佔 40%

快樂起始點 ( Set point )就是大腦系統預設的快樂程度，不管發生好事或壞事而影響了短期的快樂程度，經過一段時間後，我們都會回歸自己的快樂起始點。快樂起使點基本上由基因 ( 遺傳 ) 決定，有些人天生的快樂程度較高，就好像中了「大腦樂透」一樣。

不過沒中大腦樂透的人也不用難過，由於大腦具有「神經可塑性」，故透過「內觀練習」 ( 不帶批評地、專注地、如實地感受自己的情緒與想法 )、「認知療法」 ( 覺察並駁斥自己的不合理信念，再依合理信念產生新的行動與感覺 ) 與「藥物」 ( 如百憂解，用以改變大腦神經傳導物質之分泌與吸收 )，可以有效改變自己的快樂起始點 ( 亦即改變大腦神經元的數量、連結與神經傳導物質之分泌與吸收 )。

生活條件 ( Condition ) 包括自己不能改變的事實，如種族、性別、年齡、殘障等，以及自己可改變事實，如財富、婚姻、居住地等。由於生活條件通常會一輩子跟著我們，或至少持續一段不短的時間，所以大多能適應，並不會影響快樂程度太多。

真正影響快樂程度的是無法適應生活條件，如噪音、通勤、自主權、自尊與尊重、人際關係等。待在充滿噪音的環境，每天的通勤、缺乏自主權、自尊低落與不受尊重、帶來壓力的人際關係，這些生活條件會使你相當不快樂，並且無法適應。但相對的，擁有正面的上述生活條件，則會使較為快樂，且不容易適應。

自發性活動 ( Voluntary activities ) 是出自個人選擇的、理性的、主動性的活動 ( 看電視之類的被動性活動，或情緒性的享樂如吃大餐，都不算 )，通常需要花上相當的時間和精力才能完成。自發性活動若能帶來「心流」( flow )、「蓬勃煥發」( eudaimonia ) 和「自我實現」( Self-actualized )，不但不會適應，更是促使從事更多自發性活動，形成一股正向的循環。

非自主、被動與情緒性的活動，即使帶來享樂，也是短暫且容易適應的生理愉悅感，這些活動通常會使人遠離對自己有益的活動。而真正的自發性活動則會不斷鞭策我們，挑戰自己的極限，發揮自己的潛能，使我們學會或精進有益身心的新事物。

由快樂方程式看起來，一個人的快樂程度似乎有50%是天生，10%和外在環境有關，指有40%是我們自己可以控制的，但其實不然。

首先基因的設定雖為天生，但基因的促發卻與環境產生極大的交互作用，且透過學習和練習 ( 內觀訓練及認知療法 ) 都可改變我們的大腦；其次，生活條件如果是無法改變的，通常容易適應，不易影響快樂程度，至於無法適應的條件，我們大多可以選擇改變。

所以只要肯持續學習，影響快樂的三個主要因素，都操之在己；反之，不學習正確的快樂之道，而去追求享樂與缺乏自主權者，即使中了大腦樂透，她的「快樂家產」也總有敗光的一天 ( 大腦神經可塑性可不只會往正向發展，也可能讓一個人的天生優勢消失殆盡 )。